Modele de taux hull white

John C. Hull et Alan D. White sont des professeurs de finance à la Rotman School of Management de l`Université de Toronto. Ensemble, ils ont développé le modèle en 1990. Le professeur Hull est l`auteur de la gestion des risques et des institutions financières et des fondements des marchés à terme et options. Professeur White, également reconnu internationalement comme une autorité sur l`ingénierie financière, est le rédacteur en chef adjoint du journal de l`analyse financière et quantitative et le journal des dérivés. Plus précisément, le modèle HullWhite1F est défini à l`aide des équations suivantes: étant donné que les plafonds et les planchers des taux d`intérêt sont équivalents à ceux des liaisons et des appels, l`analyse ci-dessus montre que les plafonds et les planchers peuvent être évalués analytiquement dans le modèle coque-blanc. L`astuce de Jamshidian s`applique à Hull-White (comme la valeur d`aujourd`hui d`un swaption dans HW est une fonction monotone du taux court d`aujourd`hui). Ainsi, savoir comment les prix plafonds est également suffisant pour la tarification des swaptions. Le modèle à deux facteurs de coque – blanc (Hull 2006:657 – 658) contient un terme de perturbation supplémentaire dont la moyenne revient à zéro, et est de la forme: bon nombre des fonctions de la catégorie Hull-White sont conçues pour faciliter la tarification et la gestion des risques grâce à l`utilisation de changement de godet de la courbe zéro. L`utilisateur peut définir des compartiments de courbe zéro arbitraires qui sont définis par trois arguments: Bucket_Start date, Bucket_End date et Bucket_Shift. Ce sont les trois derniers arguments de nombreuses fonctions dans la catégorie. Pour le prix d`un instrument sans décalage de compartiment, définissez ces trois derniers arguments à zéro.

HW1F = HullWhite1F (ZeroCurve, alpha, Sigma) crée un objet HullWhite1F (HW1F) à l`aide des arguments requis pour définir les propriétés. Notez que cette attente a été faite dans la mesure de l`obligation S, alors que nous n`avons pas précisé une mesure du tout pour le processus original coque-blanc. Cela n`a pas d`importance, la volatilité est tout ce qui compte et est indépendante de la mesure. Comme le modèle Ho-Lee, le modèle Hull-White traite les taux d`intérêt comme normalement distribués. Cela crée un scénario dans lequel les taux d`intérêt sont négatifs, bien qu`il y ait une faible probabilité que cela se produise en tant que sortie de modèle. Le modèle Hull-White prix également la dérivée en fonction de l`ensemble de la courbe de rendement, plutôt qu`à un point unique. Étant donné que la courbe des rendements évalue les taux d`intérêt futurs plutôt que les taux de marché observables, les analystes se prémunir contre différents scénarios que les conditions économiques pourraient créer. Le modèle Hull-White est un modèle à courbe de rendement à facteur unique, sans arbitrage, dans lequel le taux d`intérêt à court terme est le facteur aléatoire ou la variable d`État (voir la référence de texte de la coque).